海尔收购GE家电的战略

发布日期:2016-08-02 15:10

海尔收购GE家电的战略

来源:企业观察家

  不只是海尔,自2015年以来,中国家电企业的海外并购明显加速,从过去的以年为周期变为以月为周期,中国家电业在买空全球。

  断断续续历时8年,海尔与GE家电终于修成“正果”。

  6月7日,青岛海尔发布公告称,海尔收购通用电气家电业务已于6月6日正式进行资产交割。海尔就整合通用电气家电业务的交易签署所需的交易交割文件,支付总额约为55.8亿美元,全部价款已向通用及相关主体支付完毕。

  这标志着GE家电正式成为海尔一员。

  海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏表示:“海尔和通用电气家电的企业文化中都具备与时俱进的基因,相信双方的强强联合定能取得1加1大于2的成果。”

  这是中国家电行业迄今为止最大的一笔海外并购,业内预计这次并购将会有力提升海尔在全球的竞争力,预计从今年下半年起将对青岛海尔的业绩带来正面影响。

  多了1.8亿美元

  从收购消息披露,到正式完成交割,历时将近5个月,海尔终于按部就班地将通用家电收入囊中。

  1月15日,海尔就与通用在美国签署了合作谅解备忘录,当时海尔拟以54亿美元收购通用的家电业务。同时,海尔与通用均同意在全球范围内展开合作,共同在工业互联网、医疗、制造等领域提升企业竞争力。

  据了解,国家开发银行已于6月3日将本次交易价款中通过并购贷款获取的33亿美元资金汇入海尔美国公司的指定银行托管账户。截至6月6日,全部价款55.8亿美元已向通用及相关主体支付完毕。

  值得注意的是,这一价格比之前公布的价格多出了1.8亿美元。青岛海尔6月7日发布的公告显示,价格的调整主要源于营运资本调整、小天鹅股权调整、交易税费等相关事项。

  公开资料显示,GE家电是北美领先的家用电器公司,其总部设在美国肯塔基州路易斯维尔。2014年,企业收入达到59亿美元及约4亿美元的息税折旧摊销前利润。该公司拥有约1.2万名员工,其中约96%都在美国。

  青岛海尔董事长梁海山称,投资并壮大美国业务是海尔策略的核心组成部分,此次收购将助力海尔加速实现扩张目标,海尔尊重信任通用家电富有才干的管理团队,并期待与他们携手工作。

  据悉,今后通用家电的总部仍将保留在美国肯塔基州路易斯维尔,且会在现有高管团队的引领下,开展日常工作,独立运营。由通用电气家电和海尔的高管团队及两位独立董事组成的公司董事会,将会指导公司的战略方向和业务运营。

  为何要买GE家电

  早在2008年,通用电气就曾宣布,计划出售或分拆其家用电器板块,意图剥离其增长缓慢和不稳定的业务。据相关媒体当时报道称,出售价格在50亿美元至80亿美元。

  此后很长一段时间,众多潜在买家都有意拿下通用的家电业务,其中除海尔外,也不乏美的、三星、伊莱克斯、LG等国际知名企业。

  追求阵容的强大,显示出GE家电资产的重大战略意义:在诸强实力均衡的全球家电市场,谁能吞下GE家电,谁就能获得一个完整的领先身位。

  最终GE家电的花魁还是由海尔摘得。海尔何以能够拿下GE家电?

  在业内看来,除价格因素外,主要取决于海尔自身优秀的整合能力。

  家电行业分析师梁振鹏认为,相较于其他企业,海尔固然有能力支付高昂的价格,但更重要的是通用看中海尔曾多次整合外资品牌的经验。“通用现在的业务重心发生了转变,重点放在B2B上,因此才希望将家电业务出售,但实际上,通用的家电业务本身是正常盈利的,通用不希望自身的家电品牌被做砸。因此,在寻找下家时也会着重企业的业务整合经验。”

  海尔无疑具有这些经验。收购通用家电是继2011年收购三洋、2012年收购斐雪派克之后海尔的又一次大手笔。

  2011年8月,海尔与松下电器旗下三洋签署备忘录,意向收购三洋在日本、印度尼西亚、马来西亚等地的洗衣机、冰箱和其他家用电器业务。这次整合颇具成效,2012年海尔在日销售额年增约4.5倍,达483亿日元,其中收购自松下的三洋AQUA品牌销售额348亿日元,占比达到七成。

  2012年,海尔整合新西兰家电品牌斐雪派克。过去3年,斐雪派克加速拓展全球市场,年复合增长率达到74%。

  GE家电选择售给海尔,不仅意味着其独立发展的空间,更意味着尽享海尔全球资源,有利于通用家电业务在全球进一步发展。

  对于海尔来说,GE家电更是充满诱惑。在许多国人眼中,海尔是中国家电企业国际化的标志。早在1998年,海尔便提出“走出去、走进去、走上去”的“三步走”国际化战略。1999年海尔走出第一步,在美国南部设厂,将国内运来的配件在美国组装,产品销往当地。

  但整整17年后,海尔品牌对美国消费者来说仍是一个陌生名字,它在美国家电市场的份额尚不足2%。根据海尔官方资料,2014年,海尔美国的营业收入约为5亿美元,不到通用家电同年59亿美元营收的1/10。

  公开资料显示,通用家电在美国5个州拥有9家工厂,在美家电市场占有率近20%,是全美第二大家电品牌。显然,海尔此次收购看中的不仅是GE家电的品牌价值及其优秀的管理团队,更是其在北美市场强大的渠道优势和成熟的质量控制体系。

  行业大势所趋

  不只是海尔,自2015年以来,中国家电企业的海外并购明显加速,从过去的以年为周期变为以月为周期。TCL买了智能手机品牌Palm,创维连续拿下德国美滋、Strong、东芝印尼工厂,海信买了夏普北美工厂。

  此外,与海尔并称为中国白电三巨头的另外两家,格力和美的也都有大的收购动作出现。

  3月,格力对外发布公告称,正在筹划发行股份购买资产事项,交易的标的为珠海银隆新能源有限公司。资料显示,珠海银隆是一家新能源汽车领域的科技企业,这也意味着格力意在跨界进入新能源汽车领域。

  美的也有两起较大的收购动作。3月30日晚,美的发布公告称,将与东芝正式签约,作价537亿日元收购东芝家电业务80.1%的股权。5月18日,美的又正式对外宣布已向德国工业机器人制造商库卡公司发出收购要约。

  产业观察人士洪仕斌认为,在家电行业低迷的情况下,各大企业都正寻求进一步的突破。

  “格力未来的战略不太清晰,无论是做手机还是新能源汽车,都与其原本主业相背离,更多的是迫于业绩压力而去寻找新的盈利增长点。美的的思路是清楚的,无论是收购东芝还是库卡,都是意在打通其上下游产业链,进一步夯实生产制造水平。”洪仕斌表示。

  作价55.8亿美元收购GE家电,海尔仍在扩张企业规模,但并未完全解决“走上去”的问题。收购之后,海尔获得的是GE品牌未来40年的全球使用权,前20年不需要支付使用费,之后将以10年为周期进行协商。洪仕斌认为,海尔的特点在于“大”,但渠道再强大,也需要产品作为支撑,目前的消费群体愈发要求企业具有工匠精神,海尔不能只要“大”,如同美的收购库卡来夯实制造水平,海尔在未来也迫切需要弥补上游制造环节的短板。

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